O duro embate do BC com a nova tendência do preço do dólar
O Banco Central do Brasil tem mantido forte intervenção influenciando a formação do preço da moeda americana no nosso mercado de câmbio, principalmente quando este fato ocorre a partir do mercado futuro, pois consegue atenuar a demanda por “hedge” com a oferta de contratos de “swaps cambiais”. Quando as pressões ocorrem em ambos os mercados, […]
A transição da demanda no “futuro” para o “à vista” ganha evidência
Faz algum tempo que vimos destacando que o excesso de oferta de “swaps cambiais”, por parte do BC, era o efetivo motivo da apreciação exagerada do real ante o dólar. Em contrapartida, não atribuíamos ao fluxo cambial, como amplamente alardeado, a causa desta ocorrência tendo em vista que o saldo líquido positivo de ingressos no […]
Câmbio: Maio deixa motivos para reflexões e sinais ruins
O câmbio e o seu preço devem ser em princípio, a síntese mais transparente resultante da influência de inúmeros fatores internos e externos na economia do país. A rigor, deveria ser o sensor principal do quadro macroeconômico do país, mas, às vezes, como ocorre no Brasil, atualmente, não expressa bem o “status quo” sinérgico com […]
Embora discreta, ocorre a transição da demanda do futuro para o pronto
O Brasil teve até o último dia 23 ingressos de US$ 287,2 Bi e saídas de US$ 283,8 obtendo um saldo líquido de fluxo cambial de US$ 3,4 Bi, dos quais US$ 2,3 Bi do segmento comercial e US$ 1,1 Bi do segmento financeiro. Não é um saldo de fluxo cambial líquido que entusiasme, ainda […]
“Maio: Tendências mutantes, incertezas crescentes. Impactos no câmbio”
Em 30 de abril último utilizamos esta manchete em nosso comentário diário sobre o mercado de câmbio. Agora estamos chegando ao final de maio e é notório que as perspectivas para o mercado de câmbio brasileiro e a formação da taxa cambial estão em fase de transição para pior. Houve certo desvio das atenções provocado […]
BC: Política cambial requer mais foco do que política monetária
O Banco Central do Brasil, costumeiramente, faz referência ao empenho em fazer convergir a inflação para o centro da meta de inflação, e nas reuniões do COPOM expõe, ainda que não de forma objetiva, quais as perspectivas e condicionantes sobre os próximos passos, o que, por vezes, provoca interpretações diversas por parte dos analistas, mais […]
Câmbio: Muitos contraditórios sugerindo “trepidações” na trajetória
Fluxo cambial incapaz de cobrir a insuficiência de ingressos advindas do ano passado e que, ainda neste ano, não foi possível “zerar” com o fluxo líquido positivo do 1º quadrimestre em torno de US$ 4,0 Bi, restando ainda US$ 14,0 Bi, que vem sendo suportados em posições vendidas (a descoberto) pelos bancos para garantir liquidez, […]
Câmbio: Transição em curso da demanda por “hedge” para o “spot”?
Sinais não preocupantes emitidos pela ATA do FED americano, agregados ao fato de que a recuperação global tende a ser mais lenta, deixando a perspectiva que os programas de incentivo atuais à retomada da atividade econômica, em especial o americano, possam ser retardados em suas finalizações e assim postergando as mudanças de política monetária, e […]
O real apreciado estimula bancos a manter posições vendidas à vista
Primeiro é preciso entender que a atual posição vendida dos bancos da ordem de US$. 14,7 Bi que os mesmos vem mantendo é efetiva carência de fluxo cambial positivo e não, como no passado com a Presidência do BC com Henrique Meirelles, motivada por interferência do BC que comprava todo o excesso de fluxo cambial […]
Câmbio: O que deve ser foco para análise do preço do dólar e suas causas
É importante considerar que o fator que impacta na formação do preço da moeda americana é o fluxo cambial líquido, e, não perder de vista que este não tem sido tão favorável para o Brasil este ano a ponto de justificar a apreciação do real determinando um preço absolutamente desalinhado com a realidade, destacando-se que […]
