É certo que 2013 migrará preocupações e incertezas para o câmbio em 2014
O ano de 2013 tem sido um ano conturbado para o mercado cambial brasileiro e, provavelmente será encerrado com alguns fatos atípicos ocorrendo, como insuficiência de fluxos de recursos para financiar o expressivo déficit em transações correntes; balança comercial quase nivelada e por esta razão não deixando nenhuma contribuição efetiva; claro aumento da concorrência de […]
Perspectiva futura não tem capacidade de alterar o preço atual do câmbio
O Brasil registra no momento explicita carência de fluxos de recursos externos suficientes para fazer face ao financiamento do seu expressivo déficit em transações correntes, e isto impacta na formação do preço a despeito da estratégia do BC de superar esta baixa liquidez com o fornecimento de linhas de financiamento aos bancos, para que estes […]
Alta insustentável do real sucumbe perante a realidade
Todos nós gostaríamos que o possível retardamento do início da redução do programa de incentivo monetário do FED americano se tornasse realidade e proporcionasse ao Brasil a oportunidade de recompor seus fluxos positivos de recursos externos, de forma a que pudesse ser mitigada a necessidade maior de financiamento externo para fazer face ao exuberante déficit […]
Ata do FED revelou mais incertezas do que certezas. Isto afeta o câmbio local
Ficou evidente que os membros do FOMC ainda vislumbram o término do programa de incentivo monetário nos próximos meses tendo neste momento mais incertezas do que certezas. Entre inúmeros fatores que podem determinar a tomada de decisão sobre o inicio da redução do programa desponta a taxa de emprego, que parece ser o dado fundamental, […]
Uma afirmação contestável, quando sobram evidências contrárias!
A afirmação do Presidente do Banco Central do Brasil, Alexandre Tombini, de que não falta dólar no mercado à vista é uma meia verdade mal explicada, passando uma impressão contrária à realidade presente, sem destacar que a autoridade monetária tem suprido o mercado à vista com dólares de forma indireta com participação dos bancos, para […]
O entusiasmo deve ser moderado, os tempos mudaram para o Brasil!
O fato da provável futura Presidente do FED americano, Janet Yellen, ter sinalizado que o programa de incentivo monetário, focado na recuperação da economia americana, possa ter o inicio da redução de seus volumes postergado até que a economia americana evidencie sinais mais consistentes de recuperação faz ressurgir euforismo no mercado financeiro global. A rigor, […]
Fluxo melhora a capacidade dos bancos de gerar liquidez fomentada pelo BC
A melhora do fluxo cambial até o dia 8 passado melhorou a capacidade de gerar liquidez para o mercado detida pelos bancos com base nas linhas de financiamento em moeda americana concedida pelo Banco Central do Brasil. Até o fechamento do mês de outubro os bancos registravam “posições vendidas” no mercado à vista no montante […]
“Swaps cambiais”: rolagem total é inevitável. Forma causa “stress”
A aparente opção pela rolagem na forma “pinga gota” e fomentando incertezas no mercado de câmbio sobre o quanto cada vez, por quantos dias e se a rolagem será total, já deixou evidente que causa “stress” no comportamento da taxa cambial ao longo do dia, resultando em prevalência da volatilidade. É consensual que o BC […]
A rolagem da posição total de “swaps cambiais” já está precificada
O mercado de câmbio já havia precificado na formação da taxa cambial a previsibilidade de rolagem total da posição de US$ 10,11 Bi de “swaps cambiais” vincenda em 2 de janeiro, por isso o anúncio do BC em 8 do corrente confirmando o fato e de que ontem anunciaria os detalhes para efetivação da oferta […]
Câmbio: quando tudo tende ao pior e sabe-se o “por que”
O acentuado humor pessimista que toma conta do mercado de câmbio no Brasil tem fundamentos em números, que como já salientamos, “são frios e não tem amigos”, gerados pelos próprios informes do governo, que passam pela deterioração da politica fiscal e pela consistente piora das contas externas. Adicionalmente a estes fatores que por si só […]
