– Boletim Focus aponta sétima alta consecutiva na projeção inflacionária –
O mercado financeiro ajustou mais uma vez suas projeções para a economia brasileira em 2025 e 2026, conforme os dados divulgados nesta segunda-feira (10) no Boletim Focus do Banco Central. A estimativa de inflação para 2025 subiu de 5,51% para 5,58%, marcando a sétima elevação consecutiva. Para 2026, a expectativa também avançou, passando de 4,28% para 4,30%.
A taxa básica de juros (Selic) manteve-se estável em 15% ao ano para 2025, sem alterações há cinco semanas. Já para 2026, a projeção segue em 12,50%, enquanto para 2027 houve um ajuste de 10,38% para 10,50%. O Banco Central segue monitorando o cenário inflacionário para definir os próximos passos da política monetária.
PIB em leve desaceleração
As projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) registraram uma leve queda. Para 2025, a estimativa recuou de 2,06% para 2,03%, refletindo um ritmo mais moderado da atividade econômica. Para 2026, a previsão caiu de 1,72% para 1,70%. A economia brasileira enfrenta desafios como a pressão inflacionária e os impactos do cenário externo na demanda doméstica.
Dólar mantém estabilidade
No mercado de câmbio, o Boletim Focus apontou estabilidade na projeção para o dólar, que deve encerrar 2025 em R$ 6,00. A mesma estimativa se mantém para o final de 2026, indicando que o mercado não prevê grandes oscilações cambiais no curto prazo. Para os anos seguintes, a previsão sugere uma leve valorização do real, com a cotação do dólar projetada em R$ 5,93 para 2027 e R$ 5,99 para 2028.
Cenário inflacionário desafiador
A alta persistente nas projeções para a inflação reflete preocupações com fatores como reajustes nos preços administrados no IPCA e efeitos da desvalorização cambial sobre os custos de bens e serviços. O Boletim Focus mostra que a expectativa para os preços administrados no IPCA em 2025 subiu para 4,90%, consolidando um movimento de alta registrado há nove semanas consecutivas. Para 2026, a previsão subiu para 4,20%.
O mercado também ajustou suas estimativas para o IGP-M, índice amplamente utilizado para reajustes contratuais. A projeção para 2025 permaneceu em 5,03%, enquanto para 2026 o índice está estimado em 4,50%
Política monetária e perspectivas
O Banco Central mantém sua postura cautelosa diante do cenário macroeconômico desafiador. A Selic elevada busca conter a inflação, mas também pode impactar o crescimento econômico. A sinalização de estabilidade cambial traz certo alívio ao mercado, mas as projeções futuras ainda indicam volatilidade, especialmente diante das incertezas externas.
Com a manutenção da Selic em 15% e a inflação ainda pressionada, o mercado aguarda os próximos passos da autoridade monetária. O Comitê de Política Monetária (Copom) deve reavaliar o cenário econômico em sua próxima reunião nos dias 18 e 19 de março, quando novas sinalizações sobre a condução da taxa de juros podem ser apresentadas.
Fonte: BC / EBC
